Zero-DTE – Goldgrube oder Falltür?

00:00:00: Stell dir vor, du kaufst morgens eine Call-Option auf den SPX.

00:00:04: Der Markt bewegt sich zwanzig Punkte in deiner Richtung und trotzdem hast Du Geld verloren!

00:00:10: Willkommen in der Welt von Zero DTI Optionen.

00:00:14: Zero DT ist der größte Trend im Options Trading der letzten drei Jahre.

00:00:19: über zwei Komma drei Millionen Kontrakte pro Tag alleine auf dem SPX – das sind ca.

00:00:25: sechzig Prozent des SPX Gesamtvolumen sogar.

00:00:29: Was besprechen wir in dieser Folge?

00:00:30: Ich werde natürlich meine Meinung zu SBX, zur Zero TT natürlich die durchaus kritisch ist nicht unterm Schirmwärtsen.

00:00:38: Aber ich will dir auch Zahlen, Daten und Fakten bringen und am Ende auch klare Regeln ob und wie du null TT nutzen kannst ohne eben deinen Konto zu zerlegen und vielleicht sogar im Idealfall natürlich Profite zu machen!

00:00:52: Und damit hallo und herzlich willkommen in einer neuen Podcastfolge des Mission Trading Podcasts.

00:00:59: Was sind Null DTE-Optionen und warum sind sie eigentlich so beliebt?

00:01:27: eingeführt haben, gibt es das an jedem einzelnen Handelstag?

00:01:31: also wirklich null DDE.

00:01:33: Warum sind die ausgerechnet bei Retail Traders so beliebt?

00:01:37: Schauen wir uns das einmal an!

00:01:38: Na erstens mal sind's niedrige Einstiegspreise.

00:01:41: wenn du einen SPX kaufst eine Calloption dann kostet ihr vielleicht zwei bis fünf Dollar statt zweihundert Dollar wenn du ein paar Tage bis in Richtung Verfall hast.

00:01:50: Zweiter wichtiger Punkt der fast am meisten wiegt in den Köpfen.

00:01:54: der Retail Traitor ist kein Overnight Risiko.

00:01:58: Das heißt, ich habe das nicht das Problem dass sich über Nacht irgendwie mit Gedanken machen muss oder beginnt ein Krieg oder beginnnt das und das.

00:02:06: Justus Maria was passiert mir in meinem Geld?

00:02:08: Denn mein Geld liegt über Nacht im Trockenen!

00:02:11: Und was noch dazu kommt ist natürlich der extreme Hebel aus.

00:02:14: zweihundert Dollar können ganz schnell zweitausend Dollar werden wenn sich der Markt nur stark genug natürlich in deiner Richtung logischerweise bewegt.

00:02:23: Das Versprechen klingt also perfekt wenig Kapital, kein Übernachtrisiko, riesigere Dietemöglichkeiten.

00:02:30: aber wie so oft auch hier liegt natürlich genau die Falle.

00:02:35: Deswegen schauen wir uns jetzt in zweiten Abschnitt dieser Podcastfolge an, die Zahlen, die dir niemand auf Social Media so richtig zeigt und auch niemand der wenige, die Zero-DTi dritten zeigen nämlich Volumen ist nicht gleich Profit.

00:02:51: Fangen wir mal damit an!

00:02:52: Zwei Komma drei Millionen Kontrakte pro Tag, aber eine Studie der London Business School zeigt, Retail Trader haben zwischen zwei Jahrzehnte und zwanzig über zwei Milliarden Dollar an Optionsprämien verloren – ein Großteil davon in kurzfristigen Optionen.

00:03:10: Und nur knapp fünfzig Prozent der Trader, die Zero-TD Strategien systematisch handeln sind überhaupt profitabel laut Option Alpha nach fünfundzwanzigtausend ausgewerteten Traits.

00:03:22: Und wir müssen da ganz klar sagen das war noch einmal die Studie der London Business School war zwei Jahrzehnte bis Zweiteinundzwanzeig Da hat es noch nicht so viel Volumen in den SPX-Optionen gegeben und da war der Verlust schon zwei Milliarden Dollar!

00:03:38: Also das sollte in einem Gedanken machen, denn wo die einen zwei Milliarden Dollar verlieren, da gewinnen natürlich andere zwei Milliarden Liter logischerweise.

00:03:45: Deswegen schauen wir uns den dem den Unsichtbaren Kostenfresser an und der sind natürlich die Spreads.

00:03:51: Bit- und Ask-Breads sind bei Zero DTI Optionen meistens enorm und fressen im Schnitt und jetzt halte dich bitte fest, dreiundzwanzig Prozent deiner Position.

00:04:02: Du kaufst z.B.

00:04:02: eine Call-Option für drei Dollar, der Bit liegt bei zwei Treißig also bis sofort dreieinzwanzig Prozent im Minus.

00:04:08: wenn du natürlich Market kaufs logischerweise und sich der Kurs keinen einzigen Cent bewegt hat Bei Aktien mit Null Komma Null Einprozent Sprites fällt das absolut nicht auf.

00:04:18: bei Zero DTI Optionen aber ist es natürlich massiv.

00:04:21: Das muss man mal zunächst am Schirm haben.

00:04:24: Und dann natürlich Der Zeitwert, der dagegen spielt.

00:04:27: Eine Zero-TTU Option verliert hundert Prozent ihres Zeitwärts bis eben zweiundzwanzig Uhr.

00:04:33: jetzt in unserem Fall und da bist du die OS Märkte schließen?

00:04:35: Nicht vielleicht sondern gar garantiert!

00:04:39: Das heißt der Täterverfall ist hier nicht linear, sondern er beschleunigt sich massiv in den letzten Handelsstunden.

00:04:44: Ist vollkommen klar.

00:04:45: Du dreh das also buchstäblich gegen die Uhr... Also Das muss man einmal wissen, bevor er sich überhaupt einmal mit dem Thema Zero-DTI auseinandersetzt.

00:04:55: Und dann hat man natürlich noch weitere Risiken.

00:04:58: In der nächsten Abschnitt schauen wir uns einfach Gamma an.

00:05:00: Gamma ist ein Griecher und das Risiko, dass dich möglicherweise umbringt.

00:05:05: Denn Gamma is die Kennzahl, die erklärt warum Zero-DDI so gefährlich ist und worum die meisten dreht, dass sie einfach nicht verstehen – und sie IST auch nicht einfach zu verstehen!

00:05:14: Das muss mal ganz offen ehrlich dazu sagen... Einfach erklärt, dass Delta sagt ihr wie stark sich eine Option bewegt wenn der Markt um einen Punkt steigt.

00:05:24: Vollkommen klar mit dem Delta können die meisten was anfangen.

00:05:28: Das Gamma aber sagt ihr Wie schnell sich das Delta ändert Wenn der Markt immer einem Punkt steigte.

00:05:35: Und die Analogie die du dir merken kannst in diesem Zusammenhang ist vielleicht einer viel viel bessere weil sie einfacher zu verstehen ist Das Delta ist deine Geschwindigkeit Und das Gamma ist deine Beschleunigung.

00:05:49: Und bei Sierra TTI fährst du de facto einen Sportwagen auf Eis, eine kleinste Lenkbewegung kann dich komplett aus der Spur werfen.

00:05:57: Das muss man einfach am Stirm haben und deswegen ist das Gammer so gefährlich weil die Beschleumigung in alle Richtungen kommen kann und das macht es natürlich so gefährlicher.

00:06:05: Und mit Sierra TITI ist Gamma am absoluten Maximum.

00:06:09: Das bedeutet ein Delta kann innerhalb von Minuten, wenn ich sogar Sekunden manchmal, von Nullkommar drei auf Nullkommer acht springen.

00:06:17: Oder von NULLKOMMAR DREI auf NULLCOMMAR NULL Fünf fallen.

00:06:20: Also am Beispiel der SPX... Ich sage jetzt hier Hausnummern.

00:06:23: Der SPX steht bei fünftausend zweihundert.

00:06:25: Du hast einen fünftaussend zweihundzwanziger Call.

00:06:28: Das Delta dieses Calls ist nullkommafünfundzwanzig Da SPX bewegt sich zehn Punkte nach oben also auf fünftauseinzehnzehn.

00:06:37: Deinen Delta springt auf Null Komma Fünf, noch zehn Punkte und plötzlich Null Komma Fünfund Siebzig.

00:06:45: Aber wenn SPX stattdessen fällt dann fällt ein Delta bei Null Kommer Null Acht und deine Option ist quasi wertlos.

00:06:55: das heißt du hast dieses dieses Gamma natürlich in beide Richtungen dass sich sie normal ausspielt aber nach unten hin oftmals natürlich viel viel mehr.

00:07:03: und das erklärt warum Trader mit der richtigen Markterrichtung trotzdem verlieren?

00:07:06: Der Markt bewegt sich kurz gegen dich Aber das Gamma tötet halt dann deine Position.

00:07:12: Und dann dreht der Markt doch noch, aber die Option ist halt längst nichts mehr wert.

00:07:17: und das ist genau das!

00:07:18: Wenn die Beschleunigung in die falsche Richtung stattfindet, dann leidet deine Option darunter.

00:07:23: Kann man nochmal auf die Sportwagenanalogie von vorher zu sprechen?

00:07:28: Das ist schlicht und einfach so dass du wirklich Probleme hast umzusetzen und wenn du eine Geschwindigkeit fährst keine Ahnung hundert kein Haar In die Retturrichtung beschleunigt es plötzlich, also zurückbeschleunigst.

00:07:42: Ja dann kannst du dir vorstellen dass das für den Sportwagen ziemlich beschissen enden wird.

00:07:48: Deswegen schauen wir uns aber trotzdem an.

00:07:50: wann machen Zero DTI Traits durchaus Sinn und welche Regeln dafür kann man haben?

00:07:56: Wichtig ist ich habe jetzt natürlich sehr sehr negativ gegen Zero DT gesprochen Aber zero DTI per se und das will ich hier nochmal hervorweisen Ist nicht schlecht.

00:08:06: Im Prinzip sind sie ein Werkzeug, aber ein Werkzeuge, das halt enorme Disziplinen vordert wie kein anderes.

00:08:12: Szenario eins?

00:08:13: Geh mal passen die Szenarien durch!

00:08:14: Szenaro eins du verkaufst Premium.

00:08:17: also du kaufst nicht sondern du fairkaufst premium.

00:08:21: Der Iron Condor zum Beispiel einen sehr beliebter SURO DT E-Dread mit Null Komma Zehn Delta's an den Short Strikes und einer Win Rate von Siebzig bis Achtzig Prozent.

00:08:30: Nehmen wir wieder einen SPX bei fünftausend zweihundert.

00:08:33: Du verkaufs den PUT und den KOL.

00:08:39: Und zum Schutz kaufst du halt den KOM und KOM.

00:08:44: Dein Credit ist ein Komma fünf Dollar, dein Max Risk ist damit auf Achtzehn Komma Fünf Dollar pro Spread.

00:08:51: So jetzt profitierst Du natürlich vom Zeitwert.

00:08:53: verfallen der Arbeiter selbstverständlich für Dich statt gegen dich in diesem Trade.

00:08:58: aber zwanzig bis zu dreißig Prozent Verlierer Trades sind im Schnitt deutlich größer als die Gewinner.

00:09:05: Du gewinnst durch Häufigkeit nicht durch Höhe, also das ist ein Szenario eins.

00:09:10: Das kann man machen und ich kenne viele Traders die das machen, ob es jetzt alle so profitabel sind wie sie sagen bezweifelich an wenig weil sich halt dann einen hohen Verlust schnell wieder weit zurückwirft.

00:09:21: aber es ist natürlich eine legitime Strategie.

00:09:24: Und Szenaro zwei die man da machen kannst sind natürlich gezielter Event Place klare und kurzfristige Desen.

00:09:30: hast,

00:09:31: z.B.,

00:09:31: die CPE Eidarten kommen rein und erwartest eine starke Reaktion.

00:09:35: dann kann natürlich ein Straddle zum Beispiel oder eine andere direkzionale Position durchaus Sinn machen aber nur mit striktem Risiko also mit wirklichen Risikobergrenzung.

00:09:46: deswegen fünf Regeln für Zero-DTI.

00:09:50: Regel Nummer eins nie mehr als ein Prozent deines Contos pro Trade riskieren.

00:09:54: das ist sowieso das absolute Maximum.

00:09:56: Idealerweise ist es sogar weiter runter.

00:09:59: Kein Einstieg vor zehn Uhr, weil die ersten dreißig Minuten immer sehr chaotisch sind.

00:10:03: Keinen Einstiege vor FOMC, CPI oder Arbeitsmarkttagen?

00:10:07: Vor allem wenn du Anfänger bist und Profi bist kannst Du das natürlich nutzen!

00:10:10: Immer definierte Exits Stop Loss und Gewinn vor jedem Trade festlegen.

00:10:15: Also Stop Lass und Gewinntil müssen bevor Du den Trader öffnest festgelegt werden Und Tagesverlust limit Wenn Du extra verloren hast ist der Tag vorbei.

00:10:23: Also kein Revenge Trading, kein Zurückholen.

00:10:27: Das ist wirklich wichtig!

00:10:29: Für wen ZeroTDN nichts ist, da muss man auch ein ganz klar und ehrlich zu sich selbst sein wenn du einen Konto von unter twenty-fünfundzwanzigtausend Dollar hast macht's meiner Meinung nach keinen Sinn weil ich halt... zwei oder drei schnelle Verluste am Anfang sehr, sehr limitieren.

00:10:43: Das ist meiner Meinung zumindest wenn du nicht mindestens sechs Monate Erfahrung mit normalen Optionen hast und wirklich täglich Optionen gehandelt hast weil dann einfach das Wissen und Erfahrung nicht hast.

00:10:54: und wann macht es noch nichts hin?

00:10:55: Wenn du nicht in der Lage bist im Prinzip wirklich den ganzen Tag vor dem Bildschirm zu sitzen.

00:11:02: Ja, ich weiß schon es gibt Automatisierungstools mit denen funktioniert's, mit denen brauchst du nicht die ganzen Tage vom Bildschirmsitzen.

00:11:08: aber da braucht man halt ein enormes Vertrauen in die Technik logischerweise und wenn du nach einem Verlust wird emotional wirst und das zurückholen willst dann ist das definitiv auch nichts für dich.

00:11:17: Im Prinzip ist es so wie Autofahren lernen.

00:11:19: Du beginnst auch nicht in der ersten Fahrstunde auf der Autobahn, wo die Autos mit Hundertdreißig dahintüßen oder noch schneller zum Teil sondern du beginnest dann irgendwo in einer Seitengasse oder auf einer Landstraße.

00:11:29: und das ist genau das was bei den Optionen die Wickels oder die Mantles sind.

00:11:34: dort würde ich auf jeden Fall beginnen.

00:11:37: Das ist definitiv was, was ich dir mit auf den Weg geben kann.

00:11:40: zu CRT zusammenfassend.

00:11:42: CRTD Optionen sind extrem faszinierend aber die Zahlen sind eindeutig der Mehrheit der Retail Trader verliert und da muss man sich halt dann schon Gedanken machen warum ist das so?

00:11:51: Nicht weil die Strategie schlecht ist sondern weil die meisten halt ohne Regeln oder ohne Verständnis für Gamma- und Risikomanagement treten.

00:11:58: und deswegen solltest du da auf jeden Fall wirklich vorsichtig rangehen und auch nur mit der richtigen Expertise.

00:12:05: Und auch den richtigen Automatisierungstools heutzutage rangehen, aber es gibt halt kein Free Lunch on Wall Street!

00:12:12: Die großen wissen genau was du vorhast.

00:12:14: die Großen werden immer versuchen den Vorteil auf jeder Seite zu ziehen.

00:12:17: das machen sie jetzt mittlerweile seit einigen Jahren natürlich auch im Ciro DDE.

00:12:21: deswegen bezweifle ich dass sich das zukünftig großartig verändern wird.

00:12:25: Das soll's für heute schon wieder gewesen sein.

00:12:27: in diesem Sinn erwünsche ich dir einen tollen Handelstag.

00:12:29: machts gut tschau.