Wenn der VIX schläft

00:00:00: Der Wix steht im Moment bei zu ca.

00:00:05: und zur Sicherheit, ich nehme diese Aufnahme am elften Agusts.

00:00:11: Und in Tausenden der Büros basiert gerade dasselbe.

00:00:15: Es wird Premiere verkauft weil es sich sicher anfühlt.

00:00:20: Genau das ist der teuerste Reflex im ganzen Optionshandel denn wenn die implizite Volatility am Boden liegt dann schrumpft halt auch die Premiere.

00:00:29: dein Risiko, das bleibt aber exakt gleich groß.

00:00:32: Und deswegen zeige ich dir in dieser Podcastfolge warum das Volatilitätsniveau deiner Strategie diktiert und nicht eine Marktmeinung welche IV-Rankschwellen bei mir wirklich über Credit & Debit entscheiden und mit welchen Strukturen du in einem schlafenden Markt Geld verdienst statt Zeit abzusitzen.

00:00:53: Du bekommst konkrete Zahlen, du bekommest klare Grenzwerte und eine Sofortmaßnahme für dein aktuelles Depot.

00:01:00: Hör rein bevor der August dir die Entscheidung abnimmt!

00:01:05: Und damit hallo und herzlich willkommen in diese Podcastfolge.

00:01:10: Beschäftigen wir uns im ersten Abschnitt mal damit warum niedrige Implizite-Volodilität dem Premienverkauf mathematisch bestraft?

00:01:20: Und der Kern ist relativ einfach.

00:01:22: Bei fallender Impliciter-Volatilität schrumpft die Prämie, das Risiko bleibt.

00:01:27: aber Wenn Du es als Bild sehen willst du verkaufst dieselbe Versicherung Aber für ein Drittel der Prämien.

00:01:33: Der Schadensfall kostet Dich aber unverändert dasselbe und wir können das gern auch als konkretes Rechenbeispiel als Anker setzen.

00:01:42: so mögliche Inhalte wie an da zum Beispiel Dasselbe Delta XVI Strangle mit im Prinzip der Volatilitäts-Rank von sechzig gegenüber einem IV-Rang von zehn.

00:01:54: Die Prämie ist halbiert bis getrittelt, der Projektivenabstand natürlich deutlich enger aber die Marge in dies praktisch gleich.

00:02:02: und noch ein zweiter unterschätzter Punkt das wichtig du bist Short Vega am ungünstigsten Ort der Scala.

00:02:10: nach unten ist bei impliziter Volatilität, bei solchen Ständen des Wicks eigentlich kaum noch Luft.

00:02:16: Nach oben aber viel!

00:02:18: Das ganze nicht mal asymmetrisches Chancen-Risikoverhältnis und in dem Fall steht das Chancern-RISIKO Verhältnis gegen dich.

00:02:24: Zur Erinnerung von dreizehn auf fünfzehn sind zwei Punkte.

00:02:29: Von fünfzehnt auf fünfunddreißig sind zwanzig Punkte und bei fünfund dreißig da ist der Wick dann relativ schnell.

00:02:36: Und der dritte Effekt ist, dass sich die Kosten aufresten.

00:02:39: Bei kleiner Prämie machen das Spread der Option und die Gebühren, die du bezahlst plötzlich einen zweistelligen Prozentanteil deines Ertrags aus – auch das ist alles andere als positiv!

00:02:52: Was können wir also als Fazit mitnehmen?

00:02:55: Es ist nicht falsch weil es gefährlich ist, sondern es ist falsch weil das Verhältnis von Ertragen zu Risiko einfach viel zu schlecht bezahlt wird….

00:03:05: Deswegen gehen wir über in den zweiten Teil dieses Podcasts und schauen wir uns drei Schwellen an, wann Credit und wann Debit.

00:03:16: Die erste Messlatte klären wir mal als erstes logischerweise – das ist der IV-Rank statt dein Wichsbauchgefühl!

00:03:24: Der IV-rank ist nichts anderes als wo steht die aktuelle Implizite Volatilität eigenen, zweiundfünfzig Wochen spannt.

00:03:33: Das heißt man geht zweiund fünfzig Wochen zurück und sagt war die implizite Volatilität größtenteils höher oder größtendeils drunter?

00:03:42: Also um das kurz abzugrenzen der IV Rank ging übergestellt zum IV Percentile.

00:03:48: da ist nochmal das Percentel robuster gegen einzelne Ausreißerspikes.

00:03:53: also auch das gibt's.

00:03:55: Wenn dir das alles jetzt nicht sagt, IV Rank und IV Percentile dann lege ich dir sehr ans Herz meinen YouTube Kanal zu abonnieren.

00:04:03: Und da gibt es eigene eigene IV Playlist wo ich über all diese Dinge rede und blautere und wo ich die auch von Grund auf erkläre.

00:04:12: Und die solltest du dir gegebenenfalls anschauen, wenn Du mit diesem Begriff mir jetzt entweder gar nichts anfangen kannst oder sagst hmh ich kannte die schon mal aber so richtig habe ich es nicht mehr am Schirm.

00:04:23: Ich verlink Dir das Ganze natürlich definitiv in den Show-Notes also das Mal dazu!

00:04:30: Und der Ampel mit der ich arbeite ist eigentlich relativ einfach.

00:04:34: unter zwanzig ist ein Premienverkauf absolut tabu.

00:04:38: ja da sind Debit Strukturen, Long Weger, Long Gamma Varianten.

00:04:42: Definitiv die Wahl, die ich da treffe!

00:04:45: Bei zwanzig bis fünfzig das ist so ein Braubereich.

00:04:49: Richtung darf mitbestimmen aber ja dann eher Struktur mit ausgeglichenen Wegen.

00:04:55: und über Fünfzig da darf ich jederzeit auch verkaufen Strangles, Credit Spread oder auch Cash Secure Putz was ich jetzt persönlich weniger mache aber da ist es natürlich dann erlaubt Genau, also das ist so die Ampel, die du dir vom IV-Rank abspeichern kannst unter zwanzig verboten.

00:05:13: Zwanzig bis fünfzig in Ausnahmefällen für Reichtum über Fünfzig.

00:05:16: da ist es dann vollkommen okay.

00:05:19: und eine zweite Dimension die halt viele auslassen ist der sogenannte Term Structure.

00:05:24: ich weiß heute ist es ein bisschen technisch aber wenn wir über Volatility reden dann müssen wir natürlich auch über Term Structure reden und da steht die Kurve steil nach oben.

00:05:33: Dann heißt ist vorne billig und hinten teuer.

00:05:36: exakt das Umfeld für Kalenderkonstruktionen zum Beispiel.

00:05:41: Auch hier einfach am YouTube-Kanal schauen findest du genug Erklärungen dazu, wenn du damit nichts anfangen kannst.

00:05:48: Warnung die ich schon aussprechen muss nie das Index IV nehmen und auf die Einzelakze übertragen.

00:05:57: Das kann halt vollkommen falsch sein.

00:06:00: Zum Beispiel der Wixis bei Fünfzehn aber eine Akze Zwei Wochen vor den Ernigst kann einen IV-Rank von siebzig haben.

00:06:07: Das heißt der Blick auf den Wix gibt ja ein sehr, sehr gutes Bild für den Gesamtmarkt.

00:06:12: aber über die Einzelaktie musst du es immer und immer wieder überprüfen.

00:06:16: das sind zwei völlig verschiedene Welten im gleichen Markt.

00:06:20: also praktischer Tipp also IV-rank als Pflichtfeld in Screening das ist mal klar.

00:06:26: kein Setup wird angeschaut bevor diese Zahl nicht auf dem Tisch liegt zumindest wenn ich halt Long Vega gehen will, also Shortwege gehen will.

00:06:34: So und das hätten wir jetzt hier auch besprochen was du stattdessen aufsetzen kannst.

00:06:42: es gibt jetzt verschiedene Strukturen die du aufsetzten kannst die ja auch bei niedrigen Wicks gehen.

00:06:49: Das ist definitiv etwas was spannend sein kann.

00:06:53: Die struktur eins ist zum Beispiel ein Kalender oder ein Diagonal Spread.

00:06:58: Du verkaufst hier Zeit und nicht Richtung Vorne kurz verkaufen, hinten lang kaufen sozusagen.

00:07:05: Du bist also netto-long-weger und verdienst am schnellen Täterverfall vorne und das ist etwas was da durchaus positiv ist.

00:07:13: Also konkret zum Beispiel Schwarz rund Roundabout elf DTE also Daysteel Expiration Long, achten Daysteal Expiration steigt die IV.

00:07:23: danach hilft sie dir stattdicht zu töten dass der IV Anstieg ist dann sozusagen dein Freund.

00:07:30: Und da gibt es auch noch die Ratio-Variante als Steigerung.

00:07:33: Eins zu zwei aufgesetzt, wenn du gezielt mehr Long Weger Exposure willst und vieles, vieles mehr.

00:07:38: Wir gehen doch heute schon sehr tief in den Optionshandel hinein aber das ist natürlich schon etwas was wichtig ist.

00:07:43: Also struktur eins Kalender oder Diagonal Spread.

00:07:46: Struktur zweit Debit Spread statt Credit Spread.

00:07:51: Bei tiefer IV kaufst du Optionen billiger ein dieselbe Richtungsmeinung, aber die Wohle arbeitet halt einfach für dich.

00:07:58: Und da gibt es halt Vertical Spreads, da gibt's Long Call Diagonals, da gibts Backspreads, die du hier einsetzen kannst.

00:08:05: in solchen Fällen Wenn Du mit diesen ganzen Options Begriffen generell nichts anfangen kann, dann gibt es da auch noch ein sehr spannendes Einsteigervideo in den Optionshandel auf meinem YouTube-Kanal.

00:08:17: Auch das kann ich dir sehr gerne in den Schonots verlinken und kannst du dir anschauen und wirst du mit diesen Begriffen vertical debit spread long call diagonal und backspread definitiv was anfangen können wenn du da reingehört hast?

00:08:32: Und die Struktur drei der Hedge den du jetzt günstig bekommst.

00:08:36: Das heißt Absicherung kostet bei niedriger Wohle am wenigsten und der einzige Moment in dem Versicherung ein Schnäppchen ist, es sind genau in solchen Fällen das ist als Analogie.

00:08:46: zum Beispiel du kaufst den Feuerlöscher nicht während er schon brennt sondern du koffst ihn dann wenn ihn keiner haben will.

00:08:52: Also das ist definitiv etwas.

00:08:54: Oder du kaufst halt die neuen Ski am Ende der Skisaison, wenn die Unternehmen das leer räumen wollen als mitten in der Ski-Saison.

00:09:03: also da gibt es einige Dinge, die man da als Metapher hernehmen kann.

00:09:08: Genau, die Verbindung zum saisonalen.

00:09:10: Seit neunzehnundachtzig ist der Juli der ruhigste Monat.

00:09:14: ab August zieht die Schmackungsbreite dann wieder an.

00:09:16: also du positionierst dich nicht gegen den Markt sondern vor dem Markt wenn du das dementsprechend umsetzt.

00:09:23: Und als direkte umsetzbare Aktion könntest du zb deine bestehenden Credit Positionen aussuchen und prüfen und ja dieselbe Marktmeinung mit einer Debit Struktur besser bezahlt neu aufsetzen zum Beispiel so viel mal dazu.

00:09:39: Es gibt drei Fallen bei der Umsetzung, auf die du noch unbedingt aufpassen musst.

00:09:42: Die Falle eins ist Long Vega.

00:09:45: Also Long Vega ist keine Lizenz zum Warten.

00:09:50: Wie kann Monatelang unten bleiben?

00:09:52: Unterwegs kann monatelange tief bleiben und Täter läuft dann die ganze Zeit gegen dich.

00:09:57: Das heißt als Konsequenz du musst das Zeitlimit definieren bevor du einsteigst und nicht danach.

00:10:02: Das ist ganz wichtig.

00:10:04: Falle zwei, du hältst den wohler Anstieg für einen Datum Aber das ist halt auch schlecht, weil niemand weiß wann er kommt.

00:10:10: Du brauchst hier eine Struktur und nicht eine Prognose.

00:10:13: Und Falle Nummer drei ist die Positionsgröße.

00:10:16: Debit heißt maximaler Verlust ist der Einstiegspreis.

00:10:20: Das fühlt sich harmlos an, führt aber oftmals zu doppelter dreifacher, vierfacher, fünffacher Größe.

00:10:27: Die Regel bleibt riesiger pro Tret, maximal einen gewissen Prozentbetrag oder geringer als ein Prozentbetrack auch gerne vom Konto unabhängig, was die Struktur hergibt.

00:10:39: Genau und das ist natürlich etwas, was wichtig ist.

00:10:41: Und als kurzer Realitätscheck am Schluss wer seit Jahrzehnteinzwanzig handelt hat noch keinen langen Bärenmarkt erlebt.

00:10:49: Deine Regeln sind umgedestet also teste sie jetzt nicht im Drawdown.

00:10:53: es kommt definitiv der nächste Drawdown und da musst du definitiv auch vorsichtig sein.

00:10:59: Was kann man jetzt als Abschluss also sagen?

00:11:01: Sofortmaßnahme öffnet deinem Depot, schreibt zu jeder offenen Position den IV-Rank des anderen Längs dazu.

00:11:07: Jede Shortprämienposition unter einem IV Rank von zwanzig wird heute begründet oder geschlossen.

00:11:16: das ist ein wenig Arbeit und damit bist du eigentlich auch schon durch.

00:11:20: Und einen Kernsatz habe ich am Ende auch noch zum Mitnehmen der Markt zahlt nicht für deine Meinung erzahlt für die Struktur die zum Wohlenniveau passt.

00:11:29: in diesem Sinne Vielen Dank, dass du dabei warst.

00:11:32: Genießt den Tag und viel Erfolg beim Trading!

00:11:34: Macht's gut, tschau-tschau.